Сусветная эканоміка 2023 г.

Свет павінен пазбягаць раздробленасці

Цяпер гэта асабліва складаны час для сусветнай эканомікі з прагнозам, які, як чакаецца, зацямнее ў 2023 годзе.

Тры магутныя сілы стрымліваюць сусветную эканоміку: канфлікт паміж Расіяй і Украінай, неабходнасцю ўзмацніць грашова-крэдытную палітыку на фоне кошту жыцця і пастаяннага і пашырэння інфляцыйнага ціску, а таксама запаволенне кітайскай эканомікі.

Падчас штогадовых сустрэч Міжнароднага валютнага фонду ў кастрычніку мы прагназавалі, што ў гэтым годзе ў гэтым годзе мы запавольваліся з 6,0 працэнта да 3,2 працэнта. І, за 2023 год, мы панізілі свой прагноз да 2,7 працэнта - 0,2 адсоткавага пункта ніжэй, чым прагназавалі некалькі месяцаў раней у ліпені.

Мы чакаем, што глабальнае запаволенне будзе шырокаму, а краіны складаюць траціну сусветнай эканомікі, якая кантрактуе ў гэтым годзе ці ў наступным. Тры найбуйнейшыя эканомікі: Злучаныя Штаты, Кітай і Еўра -зона будуць працягваць спыняцца.

Існуе адзін шанец, што глабальны рост у наступным годзе можа апусціцца ніжэй за 2 працэнты - гістарычны нізкі. Карацей кажучы, самае страшнае яшчэ наперадзе, і некаторыя буйныя эканомікі, такія як Германія, чакаюць рэцэсіі ў наступным годзе.

Давайце паглядзім на найбуйнейшыя ў свеце эканомікі:

У Злучаных Штатах узмацненне жорсткасці грашовых і фінансавых умоў азначае, што ў 2023 годзе рост можа складаць каля 1 працэнтаў.

У Кітаі мы знізілі прагноз росту ў наступным годзе да 4,4 працэнта з -за паслаблення сектара нерухомасці і больш слабы сусветны попыт.

У еўразоне энергетычны крызіс, выкліканы канфліктам Расіі-Украіна, прымае вялікую плату, зніжаючы праекцыю росту на 2023 да 0,5 працэнта.

Практычна паўсюдна, хутка рост коштаў, асабліва прадуктаў харчавання і энергіі, выклікае сур'ёзныя цяжкасці для ўразлівых хатніх гаспадарак.

Нягледзячы на ​​запаволенне, ціск на інфляцыю аказваецца больш шырокім і ўстойлівым, чым чакалася. Чакаецца, што глабальная інфляцыя ў 2022 годзе дасягне 9,5 працэнта, перш чым запаволіцца да 4,1 працэнта да 2024 года. Інфляцыя таксама пашыраецца за межамі харчавання і энергіі.

Прагноз можа пагоршыцца далей, а кампрамісы палітыкі сталі востра складанымі. Вось чатыры ключавыя рызыкі:

Рызыка грашовай, фіскальнай і фінансавай палітыкі парушэнняў рэзка ўзрасла ў час высокай нявызначанасці.

Узрушэнне на фінансавых рынках можа прывесці да пагаршэння сусветных фінансавых умоў, а долар ЗША для далейшага ўмацавання.

Інфляцыя можа, зноў жа, можа апынуцца больш настойлівымі, асабліва калі рынкі працы застануцца надзвычай жорсткімі.

Нарэшце, ваенныя дзеянні ва Украіне ўсё яшчэ бушуюць. Далейшая эскалацыя пагоршыць крызіс энергіі і харчовай бяспекі.

Павелічэнне ціску на цэны застаецца самай непасрэднай пагрозай для цяперашняга і будучага росквіту, выціскаючы рэальныя даходы і падрываючы макраэканамічную стабільнасць. У цяперашні час цэнтральныя банкі сканцэнтраваны на аднаўленні стабільнасці цэн, і тэмп зацягвання рэзка паскорыўся.

Пры неабходнасці, фінансавая палітыка павінна гарантаваць, што рынкі застаюцца стабільнымі. Аднак цэнтральныя банкі па ўсім свеце павінны трымаць устойлівыя рукі, а грашова -крэдытная палітыка трывала засяроджана на прыручэнні інфляцыі.

Сіла долара ЗША таксама з'яўляецца асноўнай праблемай. Даляр зараз у самым моцным з пачатку 2000 -х. Да гэтага часу гэты ўздым у асноўным абумоўлены асноўнымі сіламі, такімі як узмацненне жорсткасці грашова -крэдытнай палітыкі ў ЗША і энергетычны крызіс.

Адпаведны адказ заключаецца ў каліброўцы грашова -крэдытнай палітыкі для падтрымання стабільнасці цэн, адначасова дазваляючы абменным курсам, захоўваючы каштоўныя запасы валютных валютных запасаў, калі фінансавыя ўмовы сапраўды пагаршаюцца.

Паколькі сусветная эканоміка накіроўваецца ў бурныя воды, цяпер час для новых рынкавых палітыкаў, якія пераносяць люкі.

Энергія для дамінуе ў Еўропе светапогляду

Прагноз на наступны год выглядае даволі змрочна. Мы бачым, што ВУП Еўразоны ў 2023 годзе скарачаецца на 0,1 працэнта, што крыху ніжэй кансенсусу.

Аднак паспяховае падзенне попыту на энергію - пры дапамозе сезонна цёплага надвор'я - і ўзровень захоўвання газу пры амаль 100 -працэнтнай магутнасці памяншае рызыку ўзмацнення нармальнай энергіі на гэтай зімой.

Да сярэдзіны года сітуацыя павінна палепшыцца, паколькі падзенне інфляцыі дазваляе атрымаць прыбытак у рэальных даходах і аднаўленне ў прамысловым сектары. Але практычна без расійскага газу, які паступае ў Еўропу ў наступным годзе, кантынент павінен будзе замяніць усе страчаныя запасы энергіі.

Такім чынам, макра -гісторыя 2023 года ў значнай ступені будзе прадыктавана энергіяй. Палепшаная перспектыва ядзернай і гідраэлектрастанцыі ў спалучэнні з пастаяннай ступенню эканоміі энергіі і заменай паліва ад газу азначае, што Еўропа можа перайсці ад расійскага газу, не пакутуючы ад глыбокага эканамічнага крызісу.

Мы чакаем, што інфляцыя будзе ніжэйшай у 2023 годзе, хоць працяглы перыяд высокіх коштаў у гэтым годзе ўяўляе вялікую рызыку павышэння інфляцыі.

І з амаль агульным канцом імпарту расійскага газу, намаганні Еўропы па папаўненні запасаў могуць падштурхнуць кошты на газ у 2023 годзе.

Малюнак для асноўнай інфляцыі выглядае менш дабраякасным, чым для паказчыка загалоўка, і мы чакаем, што яна зноў будзе высокай у 2023 годзе, у сярэднім 3,7 працэнта. Моцная дэзінфляцыйная тэндэнцыя, якая паступае з тавараў і значна больш ліпкая дынаміка ў цэнах на абслугоўванне, будзе фарміраваць паводзіны асноўнай інфляцыі.

Інфляцыя неэнергетычных тавараў зараз высокая, з-за зруху попыту, пастаянных пытанняў прапановы і праходжання выдаткаў на энергію.

Але зніжэнне сусветных коштаў на тавары, змякчэнне напружанасці ў ланцужку паставак і высокага ўзроўню суадносін запасаў і заказы мяркуюць, што паварот непазбежны.

З паслугамі, якія прадстаўляюць дзве траціны ядра, і больш за 40 працэнтаў ад агульнай інфляцыі, вось дзе ў 2023 годзе будзе сапраўднае поле бітвы для інфляцыі.